Смотреть больше слов в «Энциклопедии банковского дела и финансов»
DISCOUNTING THE MARKET Меры, принимаемые субъектами рынка в ожидании какого-либо события. В ожидании определенного события участники рынка учитывают тенденцию рыночной конъюнктуры конкретной ценной бумаги путем повышения или понижения ее курса, в зависимости от того, будет оно благоприятным или неблагоприятным. Напр., если признаки оздоровления позволяют ожидать значительного подъема деловой активности в ближайшие 6 мес., хотя в настоящее время этого фактически еще не произошло, то спекулянты, предполагая такое развитие, постепенно повышают курс продавца. Напротив, если конъюнктура позволяет предположить в ближайшем будущем депрессию, то рыночные тенденции учитываются в противоположном направлении. Приближающиеся события `отбрасывают тень на настоящее`, и умная спекуляция основывается на прогнозировании будущих цен. Не все события поддаются прогнозированию, поскольку не все можно предвидеть, напр., решение Верховного суда, внезапное объявление войны, землетрясение, забастовкиПредвидение будущего события может быть чрезмерным или недостаточным. Именно это и происходит практически в каждый период бума или депрессии. Волна спекулятивного энтузиазма отбрасывает цены за пределы величин, представленных собственными капиталами компаний и потенциальной прибыльностью, а волна ликвидаций отбрасывает их ниже этих величин.Считается, что фондовый рынок регистрирует или прогнозирует события за 3-9 мес., так что когда это событие происходит, затронутые его влиянием конкретные ценные бумаги или даже весь рынок уже отразили изменившуюся ситуацию. Подобным образом предотвращаются, или, по крайней мере, сглаживаются, сильные и неожиданные колебания цен.... смотреть